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【IPO审核日报-20190530】连续七周100%过会,一家典型“夫妻店”,一家神秘人股权转手获暴利 青创伯乐 昨天


发布时间:2019年05月31日 发布作者: 青创伯乐 文章来源: 互联网


5月30日,依照周四上会惯例,证监会召开第十八届发审委2019年第44次工作会议,江苏神马电力股份有限公司、上海移远通信技术股份有限公司2家企业首发上会,据IPO头条获得最新消息,两家企业顺利过会!今天又是主板的专场审核,又一次全部通过,这是连续第七周全部过会,这对于正在排队的发行人来说是天大的好事。



2019年截至5月30日,共有42家企业上会,通过38家,未通过4家,通过率为90.48%。第十八届发审委共审核了35家IPO企业,33家首发申请获通过,通过率94.29%。

2019年前5个月,共42家发行人上会,38家获通过(含暂缓表决后获通过1家)+4家被否决。中金以4过4的成绩荣登过会榜首位;中信、东兴、光大、招商均以3过3的成绩紧随其后。

数据来源:投行鹅毛信

江苏神马电力股份有限公司,过会

公司主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售。2015年至2018年6月,神马电力的营收分别为4.11亿元、5.61亿元、6.8亿元、3.66亿元,净利润分别为0.65亿元、1.2亿元、1.24亿元、0.64亿元,

实际控制人夫妇持有100%股权

 

此次发行前,神马电力的总股本为36000万股,两大股东分别为上海神马电力控股有限公司(“神马控股”)和实控人陈小琴,分别持股27000万股(占比75%)和9000 万股(占比25%)公司实控人马斌、陈小琴直接间接合计持有100%股权。按照不超过4004万股的发行数量(占其发行后总股本不超过10.01%),如果神马电力IPO顺利过会,马斌、陈小琴夫妇二人持股比仍高达90%。

 

对政府的优惠政策存在依赖:

 

据招股书披露,2015-2017年和2018年上半年,神马电力所享受的企业所得税优惠分别达到766.15 万元、1403.99万元、1458.56万元和744.9万元,占当期净利润的比例分别为 11.71%、11.72%、11.73%和 11.73%。

 

此外,出口退税金额也较大。2015-2017年和2018年上半年,公司享受的出口退税金额分别为1244.43万元、1847.91万元、2432.29万元和1470.20万元,占当期净利润的比例分别为19.02%、15.43%、19.56%和23.14%。

 

同时,神马电力享受了大额的政府补助。2015年-2017年,公司收到的与资产相关的政府补助每年的新增金额分别为752.25万元、636.35万元、2291.69万元,占当期净利润的比例分别为11.50%、5.31%、18.43%。

 

在环保及安全情况方面,2016年8月11日,如皋市环境保护局出具《行政处罚决定书》,认定神马电力如皋分公司超标排放水污染物,责令改正并处以1.19万元罚款。此外,2015年5月2日,神马电力电站绝缘子事业部成型车间发生一起安全生产责任事故,随后在2015年7月24日,如皋市安全生产监督管理局出具《行政处罚决定书》,认为该事故系生产过程中发生人员触电伤亡事故,并对公司处以20万元罚款。

 

上海移远通信技术股份有限公司,过会

公司主营业务是从事物联网领域蜂窝通信模块及其解决方案的设计、研发与销售服务。公司是专业的物联网(IoT)技术的研发者和蜂窝通信模块的供应商。钱鹏鹤先生控制的股份占公司总股本的42.18%,为公司的实际控制人和控股股东。

2015-2017年,移远通信分别实现营业收入3.03亿元、5.73亿元和16.61亿元,同期净利润分别为2630.09万元、2500.38万元和8637.65万元。

毛利率呈现逐年下降趋势

2015-2017年分别为25.42%、23.05%和18.02%,

供应商比较集中

芯片的原材料采购额占所有原材料采购额的比例分别为81.96%、83.49%和84.63%,其中对高通公司的采购额占比为14.35%、20.79%和22.73%;联发科采购额占比分别为8.32%、19.92%和15.57%。

转手售股,神秘人获利6200万

移远通信的一笔股权转手,3个月内估值翻两番,2015年3月9日,戴祥安将其持有的公司42.5%股权作价2106.73万元全部转让给钱鹏鹤。三个月后,钱鹏鹤又将该笔股权的40%转让给创高安防、宁波聚力、宁波中利等六家投资机构和一位自然人股东,总计作价8400万元。短短三个月间,戴祥安转让的股权增值超过6200万元。

招股书披露,实际上,戴祥安2015年3月转让42.5%股权的实际受让人为郭瑜,而钱鹏鹤只是为郭瑜代持。最后剩余的2.5%的股权,郭瑜当做代持佣金赠予钱鹏鹤。

招股书解释称,戴祥安此前入股移远公司实为廖荣华对钱鹏鹤创业提供资金支持。为解决同业竞争问题,戴祥安才将股权全部转让。而对于钱鹏鹤为何为郭瑜代持,郭瑜与公司的关系却没有详细披露。

获利的神秘人受到监管机构注意,证监会反馈意见,要求其保荐机构和发行人律师补充说明“2015年,发行人原股东戴祥安退出公司的原因,实际受让方郭瑜入股的原因、个人背景和基本情况,委托钱鹏鹤代持股份的原因及合理性,是否存在不适宜作为股东的情况,2015年各项股权转让定价的依据、定价差异的原因及合理性。”

 

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